한화오션은 한화그룹의 조선·해양 부문을 담당하는 핵심 계열사로, LNG 운반선, 구축함, 해양 플랜트 등 다양한 분야에서 활동하고 있습니다.
1. 기업 초간단 분석
한화오션은 한화그룹이 인수한 대우조선해양의 새 이름으로, 2023년 5월 한화그룹으로 편입된 후 대한민국을 대표하는 종합 조선해양 기업으로 자리매김하고 있습니다.
상선, 해양플랜트와 함께 잠수함, 구축함 등 방산 사업에 강점을 보유하고 있으며, 특히 방산 부문에서의 글로벌 경쟁력이 주목받고 있습니다.
| 목 | 내용 |
|---|---|
| 설립연도 | 2023년 (대우조선해양 인수) |
| 주요사업 | 상선(60%), 특수선(20%), 해양(20%) |
| 본사 위치 | 경상남도 거제시 |
| 상장시장 | 코스피 (주식코드: 042660) |
2. 주가 차트 분석
한화오션의 주가는 2023년 한화그룹 편입 이후 상승세를 보이다가 2024년 초 조정을 받았으나, 2024년 후반부터 2025년 현재까지 방산 부문 수주 증가와 글로벌 해운업 호조에 힘입어 상승 추세를 보이고 있습니다.
최근 20일, 60일, 120일 이동평균선이 모두 우상향하는 골든크로스 패턴을 형성하며 기술적으로도 강세 신호를 보이고 있습니다.
3. 기업 상세 분석
사업 구조
| 업 부문 | 매출 비중 | 주요 제품 |
|---|---|---|
| 상선 부문 | 45% | LNG선, 컨테이너선, VLCC |
| 특수선(방산) 부문 | 35% | 잠수함, 구축함, 호위함 |
| 해양플랜트 부문 | 20% | FPSO, 드릴십, 해양 구조물 |
재무 분석
| 항목 | 2023년 | 2024년 | 2025년(예상) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 4.5조원 | 5.8조원 | 7.2조원 |
| 영업이익 | 1,200억원 | 2,800억원 | 4,500억원 |
| 영업이익률 | 2.7% | 4.8% | 6.3% |
| 부채비율 | 185% | 160% | 145% |
| ROE | 3.2% | 6.5% | 9.8% |
한화오션은 한화그룹 편입 후 재무구조 개선과 함께 사업 포트폴리오 다각화를 통해 영업이익과 수익성이 지속적으로 개선되고 있습니다.
특히 방산 부문의 성장이 두드러지며, 이는 글로벌 지정학적 긴장 고조에 따른 각국의 국방비 증액과 연관이 있습니다.
4. 투자 포인트
① 방산 부문 경쟁력 강화
한화그룹의 방산 역량과 시너지 창출
한국형 차세대 잠수함(KSSIII) 개발 주도
폴란드, 필리핀 등 해외 수주 확대
② 친환경 선박 기술 선도
LNG·암모니아·수소 추진선 등 친환경 선박 기술 선도
글로벌 탄소중립 기조에 따른 친환경 선박 교체 수요 증가
친환경 선박 분야 기술 경쟁력으로 수주 우위 확보
③ 조선업 슈퍼사이클 진입
글로벌 물동량 증가에 따른 신규 선박 발주 증가
노후 선박 교체 수요와 환경 규제 강화로 인한 발주 증가
2025-2027년 조선업 호황기 전망
④ 한화그룹 시너지 효과
한화에어로스페이스, 한화시스템 등 그룹사와의 시너지
방산 기술 공유 및 공동 연구개발 확대
그룹 차원의 재무적 지원 및 안정성 확보
5. 증권사 리포트 목표주가
| 사 | 목표주가 | 투자의견 | 발표일 |
|---|---|---|---|
| IBK증권 | 72,000원 | 매수 | 2025.02 |
| DS증권 | 75,000원 | 매수 | 2025.02 |
| NH증권 | 67,000원 | 매수 | 2025.02 |
| 신한증권 | 60,000원 | 매수 | 2025.01 |
| 키움증권 | 64,000원 | 매수 | 2025.01 |
| 평균 | 67,600원 | 매수 | – |
종합 평가
| 평가 항목 | 등급 | 비고 |
|---|---|---|
| 성장성 | ★★★★☆ | 방산, 친환경 선박 중심 성장 |
| 수익성 | ★★★★☆ | 고부가가치 선종 중심 수익성 개선 |
| 안정성 | ★★★☆☆ | 한화그룹 편입 후 재무구조 개선 중 |
| 배당성 | ★★☆☆☆ | 현재는 낮으나 수익성 개선 시 증가 전망 |
| 밸류에이션 | ★★★★★ | 동종업계 대비 저평가 상태 |
| 종합 투자매력도 | ★★★★☆ | 중장기 투자 매력 높음 |
한화오션은 조선업 슈퍼사이클 진입기에 방산과 친환경 선박이라는 두 가지 핵심 성장 동력을 보유하고 있어 중장기적 성장 가능성이 높은 종목입니다.
한화그룹과의 시너지 효과가 본격화되면서 국내 대표 방산 조선소로 자리매김할 것으로 전망됩니다.
투자 참고 사항
주식 투자는 항상 위험을 수반하므로 신중한 판단이 필요합니다.
과거의 주가 흐름이 미래의 수익을 보장하지 않습니다.
투자 결정은 투자자 본인의 책임하에 이루어져야 합니다.